設為首頁 登錄 注冊
首頁 中人社區 中人博客
中人網 > 中人社區 > 竹子-廣州的空間 > 博客
股權設計10種坑,持股67%有絕對控制權、7:3是最優股權結
2020-06-13 20:27:57 | 股權設計 , 股權結構

2016年的萬科之爭轟動全國,而西少爺的創始人鬧翻后說,創業要先上股權課。

很多創業者開始關注股權問題,各種股權課程也很火。

最近比特大陸兩位創始人爭奪控制權,公司從3000多億掉到300億;最慘創業者被踢出局后,還要賠投資人3800萬;有人說是股權結構問題,其實是對股權結構的誤解,下面來介紹股權設計的10種坑。

 

第一種坑,持股67%有絕對控制權

“股權道”之前介紹過法院判決的案例,不僅持股67%沒有控制權,有股東持股90%也被法院判沒有控制權哦!

那位大股東是不是相信了“持股67%有絕對控制權”的傳說,然后被小股東埋了個大坑呢?

 


第二種坑,73是最優股權結構

“股權道”之前也介紹過法院判決的案例,有公司用了73的股權結構,不僅沒有成為最優,還兩家股東長期矛盾,任何事情都無法通過而陷入僵局。

后來小股東向法院申請解散公司,公司就被法院判決解散了,73的股權結構成了最爛。

還介紹過一家721股權結構的公司,兩大股東聯手也無可奈何,被迫向工商局舉報自己的公司。

 


第三種坑,持股51%有相對控制權

“股權道”之前也介紹過某上市公司董事長的案例,他和戰略投資人共同成立一家公司,自己是持股51%的大股東,后來他說中圈套了。

他是不是以為持股51%就有絕對控制權,然后就被別人一步步設進套里了呢?

連上市公司董事長都如此,何況一般公司乎。

 


第四種坑,做大股東就有優勢嗎?

前面介紹過某高科技公司,用403525的股權結構,后來兩個小股東聯手對付大股東,前面多場仗都是持股40%的創始人贏了。

可后來持股60%的兩位股東換一種策略后,徹底把持股40%的創始人踢出局了,這家公司的戰爭有點激烈哦,他們先后打了20多場官司。

 


另一家公司也是三人合伙創業,股權結構是464014,也是兩個小股東聯手對付大股東,但這家公司持股46%的大股東根本沒有還手之手,只有一局就被趕下臺了。


這兩家公司的股權結構差不多,但奪權過程差別很大哦。

 

第五種坑,55是最差股權結構

大師說55,334是最差股權結構,可是“股權道”之前介紹過,騰訊在20016月獲得南非MIH的融資,另外兩家投資人退出,騰訊管理團隊和MIH之間的股權結構變成了55,而且多年都維持這樣的股權結構。

 

2019117日,豐田與比亞迪宣布成立合資公司,雙方各持股50%。

20191031日,克萊斯勒和雪鐵龍宣布合并,雙方各持股50%。

2019328日,吉利汽車和“戴姆勒”宣布成立合資公司,雙方各持股50%。

2018710日,長城汽車與寶馬汽車簽約組建合資公司,雙方各持股50%。

20175月,順豐宣布與UPS在香港成立合資公司,雙方各持股50%。

 

2005年阿里獲得雅虎10億美元融資后,馬云團隊持股31%,雅虎持股40%,軟銀持股29%,也是傳說的334最差股權結構。

 

還有人說合伙創業股權不能平均分,但視源股份在創業前4年都采用了平均分的股權結構,五位創始人各持股20%,維持了長達4年之久,但他們并沒有走向仇人式散伙。

 

這些大名鼎鼎的公司,他們的成功都已經眾所周知,可是他們都用了大師們說的最差股權結構,難道他們都是傻子嗎?還是誰是傻子呢?

還有一些平臺說給你做股權結構體檢,好像只要符合他說的最優股權結構,就可以成為馬云似的。

股權設計如果只是做19這種幼兒園級的數字題,5歲小朋友就可以做了,還用什么大師呢?

 

股權分配并不是小孩子過家家,你想要多少就有多少的。

比如A想要51%,B也想要51%,誰是那個持股49%的人呢?

兩個都想要51%,難道總股權比例變成102%嗎?

再說了,就算讓你持股51%吧,前面那個持股51%的大股東不也是中了圈套么?

 

真正的股權結構都是權衡不同利弊之下的選擇,靠股權解決控制權問題只是很初級的做法。

除了初級做法以外,你還可以用高級做法哦,比如 “股權道”有《公司控制權設計》的課程,你可以做到持股1%也有控制權。

 

第六種坑,萬能的AB股萬萬不能

很多人都知道京東用了AB股,劉強東持股15%就能控制公司,有些創始人一來就說要用京東那種AB股,好像用AB股就萬能似的。

AB股就一定有控制權嗎?

賈躍亭的FF,用了AB股創始人有88%的投票權,也被恒大逼到無路可走哦。

 

第七種坑,被神化的合伙企業

2017213日,竹子在“股權道”公眾號發了馬云持股1%控制螞蟻金服的文章,之后螞蟻金服的模式被廣為傳播,合伙企業模式也捧為神話。

其實,馬云能控制螞蟻金服最重要的并不是合伙企業,而是員工持股平臺,在《掌握公司控制權的10種模式》的課程中介紹哦。

 

第八種坑,把否決權當成控制權

有人以為,有一票否決權就有控制權了呢。

其實一票否決權只是用來擋路的,比如ofo的創始人戴威有一票否決權,他用一票否決權否決了和摩拜的合并。

但并不會因為他有一票否決權就有控制權,當年戴威想拿阿里巴巴的融資,還是被別人用否決權擋住了,過了好些時候才得以放行,但ofo已經錯失關鍵時機,就有了否決權殺死ofo的傳聞。

 

而且否決權并不只有一種,5種否決權你知道長什么樣嗎?

 

否決權是用來擋路的,但它并不能給你自己開路,控制權才是用來開路的,有控制權才能讓事情往你想要的方向發展。

對于不負責企業經營的投資人來說,有否決權就夠了。

但對于負責企業經營的創始人來說,有決定權才能掌握方向哦。

 

第九種坑,有FA就夠了

有創始人說,我們融資有FA,就是財務顧問,不用擔心股權問題。

可是,財務顧問是融資中介,主要是接洽投資人和創業者。

而公司控制權主要是在創始人和投資人之間進行權力分配,你是讓財務顧問是幫創始人呢?還是幫投資人呢?如果他幫了創始人,以后還怎么跟投資人混飯吃呢?

摩拜、ofo的融資都有財務顧問,而且是很知名的FA,可他們的創始人為什么沒有控制權呢?

 

第十種坑,信錯磚家的坑

前面那些踩到大坑的股東們,是不是相信了大師說的持股67%有絕對控制權,73是最優股權結構,然后就掉進大坑里了呢?有些坑踩一次就是一輩子了!其實信錯磚家才是最大的坑!

 

世上并不存在所謂的最優股權結構,收智商稅而已。

動人的雞湯、高明的營銷,總是比靠譜的招數更吸引人。

67%、51%、34%這種小學數學題,只是非常初級的做法,你可以用高級的做法哦,可以在關注“股權道”了解。